据证券之星公开数据整理，近期珠免集团（600185）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.4亿元，同比下降45.62%，归母净利润-2.74亿元，同比上升50.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.21亿元，同比下降16.45%，第二季度归母净利润-1.83亿元，同比上升68.14%。本报告期珠免集团盈利能力上升，毛利率同比增幅273.99%，净利率同比增幅88.55%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.17%，同比增40.83%，净利率-4.7%，同比增55.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.37亿元，三费占营收比25.15%，同比增65.59%，每股净资产0.46元，同比减81.99%，每股经营性现金流0.12元，同比减74.44%，每股收益-0.15元，同比增48.28%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
交易性金融资产变动幅度为-91.87%,原因:银行理财产品减少。
预付款项变动幅度为-56.69%,原因:预付渔获采购款减少。
其他流动资产变动幅度为-40.93%,原因:1年内到期的大额存单减少。
在建工程变动幅度为-98.28%,原因:冷链仓储项目结转至投资性房地产。
无形资产变动幅度为-30.92%,原因:土地使用权结转至投资性房地产。
应付职工薪酬变动幅度为-56.73%,原因:支付上年计提的工资。
其他应付款变动幅度为-30.42%,原因:土地增值税准备金减少。
营业收入变动幅度为-45.62%,原因:本期房地产板块结转收入减少。
营业成本变动幅度为-53.29%,原因:本期房地产板块结转成本减少。
销售费用变动幅度为-7.12%,原因:本期人工与行政费用减少。
管理费用变动幅度为-4.74%,原因:本期计提折旧与摊销减少。
财务费用变动幅度为-13.64%,原因:本期利息支出减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-74.44%,原因:本期销售回款减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为243.38%,原因:本期投资支付的现金减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-86.39%,原因:本期偿还债务支付的现金增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
业务评价：去年的净利率为-21.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.78%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
财报体检工具显示：
建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.94%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达65.85%）
建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
建议关注公司存货状况（存货/营收已达157.58%）
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